随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短(duǎn)期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际(jì)数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部(bù)分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对(duì)有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采(cǎi)购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据(jù)来(lái)看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正)全球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国际(jì)能源价(jià)格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长态(tài)势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者(zhě)了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随(suí)海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)只是供至国(guó)内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海(hǎi)外(wài)的生产线，防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正且该部分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分(fēn)用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需求回落导致出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此对于年(nián)度(dù)供需影响也(yě)相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年(nián)出口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继(jì)续(xù)增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵(q防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正iān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预期是国(guó)内纯(chún)碱市场(chǎng)健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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