近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行(xíng)股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级)债(zhài)券(quàn)市场自律管理相什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行人(rén)大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级)报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着(zhe)提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实(shí)提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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